Une nouvelle monnaie pourrait-elle être mise en place pour défier la domination du dollar ?
En août 2023,L'Afrique du Sud accueillerales dirigeants du Brésil, de la Russie,Inde, la Chine et l'Afrique du Sud - un groupe de nations connues sous l'acronyme BRICS.les points de l'ordre du jourest la création d'une nouvelle monnaie commune BRICS.
En tant qu'érudit qui aétudié les pays BRICSDepuis plus d'une décennie, je peux certainement comprendre pourquoi parler d'une monnaie BRICS est, eh bien, gagner de la monnaie.Le sommet des BRICS a lieu lorsque les pays du monde entier sont aux prises avec un paysage géopolitique changeant qui estRemettre en question la domination occidentale traditionnelle. Et alors que les pays BRICS ont cherché à réduire leur dépendance au dollar pendant plus d'une décennie,Sanctions occidentales en RussieAprès son invasion de l'Ukraine, il a accéléré le processus.
À propos de ça,hausse des taux d'intérêtet le récentcrise du plafond de la detteAux États-Unis, ils ont soulevé des inquiétudes parmi d'autres pays au sujet de sa dette libellée en dollars et de la disparition du dollar en cas de défaillance de la première économie mondiale.
Tout compte fait, une nouvelle monnaie BRICS fait face à des obstacles majeurs avant de devenir une réalité, mais ce que les discussions sur la monnaie montrent, c'est que les pays BRICS cherchent à découvrir et à développer de nouvelles idées sur la façon de secouer les affaires internationales et de coordonner efficacement les politiques autour de ces idées.
Momentum de dédollarisation ?
Com88% des transactions internationaleseffectués en dollars américains et le dollar responsable de58% des réserves de change mondiales, la domination mondiale du dollar est incontestable. Cependant, la dédollarisation - ou la réduction de la dépendance d'une économie vis-à-vis du dollar américain pour le commerce et la financea été accéléréAprès l'invasion russe de l'Ukraine.
Les pays BRICS étaientpoursuivant un large éventail d'initiativesPour réduire leur dépendance au dollar, l'an dernier, la Russie, la Chine et le Brésil onttournés versUtilisation accrue de devises autres que le dollar dans leurs transactions transfrontalières. L'Irak, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis s'emploient activement àexplorantalternatives au dollar et les banques centrales ont cherché à détourner une plus grande partie de leurs réserves de change du dollar eten or.
Tous les pays BRICS ont critiqué la domination du dollar pour différentes raisons.Les autorités russes ont préconisé la dédollarisation pour atténuer la douleur des sanctions.incapable d'utiliserSwift, le système de messagerie mondial qui permet les transactions bancaires Et l'Occident a gelé la Russie330 milliards de dollarsde réservations l'an dernier.
Pendant ce temps, les élections brésiliennes de 2022 ont réintégré Luiz Inacio Lula da Silva à la présidence. Lula est un partisan de longue date des BRICS qui cherchaient auparavant à réduire la dépendance et la vulnérabilité du Brésil au dollar. Il a redynamisé l'engagement du groupe en faveur de la dé-dollarisation et a parlé decréer une nouvelle monnaie semblable à l'euro.
Le gouvernement chinois a aussi clairementprésenté vos préoccupationsAvec la prédominance du dollar, le qualifiant de « principale source d'instabilité et d'incertitude dans l'économie mondiale ». D'autres pays BRICS, la Chine a égalementcritiqué le recours aux sanctionscomme une arme géopolitique.
L'attrait de la dédollarisation et d'une éventuelle monnaie BRICS atténuerait ces problèmes.Les experts américains sont profondément divisés sur leurs perspectives.La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, estimeLe dollar restera dominantÉtant donné que la plupart des pays n'ont pas d'alternative.l'ancien économiste de la Maison Blanche voit une façonUne monnaie BRICS pourrait mettre fin à la domination du dollar.
ambitions monétaires
Alors que les discussions sur une monnaie BRICS ont pris de l'ampleur, les informations sur les différents modèles envisagés sont limitées.
La voie la plus ambitieuse serait quelque chose de similaire à l'euro, laChaîne unique adoptéepar 11 États membres de l'Union européenne en 1999. Mais négocier une monnaie unique serait difficile, étant donné les asymétries de pouvoir économique et la dynamique politique complexe au sein des BRICS. Et pour qu'une nouvelle monnaie fonctionne, les BRICS devraient s'entendre sur un mécanisme de taux de change, disposer de systèmes de paiement efficaces et d'un marché financier bien réglementé, stable et liquide.Pour atteindre le statut de monnaie mondiale, les BRICS auraient besoin d'une solide expérience en matière de gestion conjointe des devises pour convaincre les autres que la nouvelle monnaie est fiable.
Une version BRICS de l'euro est peu probable pour l'instant ; aucun des pays concernés ne montre la moindre volonté de perturber sa monnaie locale.il sembleCréer un système de paiement intégré efficace pour les transactions transfrontalières dans un premier temps, puis introduire une nouvelle monnaie.
Des éléments de base pour cela existent déjà. En 2010, leMécanisme de coopération interbancaire BRICSa été lancé pour faciliter les paiements transfrontaliers entre les banques BRICS en devises locales. BRICS Nationsa développé « BRICS Pay” - Un système de paiement pour les transactions entre les BRICS sans avoir à convertir la monnaie locale en dollars.Crypto-monnaie BRICSet d'aligner stratégiquement le développement deMonnaies numériques de la banque centralePromouvoir l'interopérabilité monétaire et l'intégration économique. Étant donné que de nombreux pays ont manifesté leur intérêt pourRejoindre les BRICS, le groupe est susceptible d'intensifier son programme de dédollarisation.
De la vision BRICS à la réalité
Certes, certaines des initiatives antérieures et plus ambitieuses du groupe visant à établir de grands projets BRIC parallèlement à des infrastructures non occidentales ont échoué.Agence de notation BRICSet la création d'unBRICS CAP DESEMAjamais concrétisé.
Et les efforts de dé-dollarisation ont connu des difficultés aux niveaux multilatéral et bilatéral. En 2014, lorsque les pays BRICS ont lancé la nouvelle banque de développement, sonaccord fondateurdécrit que ses opérations peuvent fournir un financement dans la monnaie locale du pays dans lequel l'opération a lieu. Cependant, en 2023, la banque reste fortementdépend du dollar pour sa survie.Le financement en monnaie locale représenteEnviron 22% du portefeuille de la banque, bien que son nouveau président espère le porter à 30% d'ici 2026.
Des défis similaires existent dans les activités bilatérales de dédollarisation. La Russie et l'Inde ont cherché à développer un mécanisme d'échange de devises locales, qui permettrait aux importateurs indiens de payer le pétrole et le charbon russes bon marché en roupies.Les conversations ont été suspenduesAprès que Moscou ait refroidi l'idée d'accumuler des roupies.
Malgré les obstacles à la dédollarisation, la détermination du groupe BRICS à agir ne doit pas être ignorée - le groupe a été connu pour défier les attentes dans le passé.
Malgré de nombreuses différences entre les cinq pays, le bloc a réussi à développer des politiques communes et à survivre à des crises majeures telles que laAffrontements à la frontière sino-indienne de 2020-21Les BRICS ont approfondi leur coopération, investi dans de nouvelles institutions financières et élargi continuellement l'éventail des questions politiques qu'ils traitent.
Il dispose désormais d'un vaste réseau de mécanismes interconnectés qui relient les responsables gouvernementaux, les entreprises, les universitaires, les groupes de réflexion et d'autres parties prenantes à travers les pays. Les banquiers centraux se coordonnent régulièrement - et le potentiel de développement de nouvelles collaborations financières est particulièrement fort.
Il ne fait aucun doute que parler d'une nouvelle monnaie BRICS en soi est un indicateur important du désir de nombreux pays de se diversifier loin du dollar. Cela ne résultera pas d'une nouvelle monnaie ou d'une dédollarisation des BRICS qui se produira du jour au lendemain. Mais cela pourrait potentiellement survenir de l'engagement des BRICS à coordonner leurs politiques et à innover - ce que représente cette initiative monétaire.
Michaela Constantinest professeur adjoint adjoint de développement durable et de gouvernance mondiale, à la Fletcher School,université des touffes.
Cet article est republié deLa conversationsous licence Creative Commons.Lire laarticle original.
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